宝钢股份有限公司财务分析报告

宁波大红鹰学院宝钢股份公司财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 报告 软件系统测试报告下载sgs报告如何下载关于路面塌陷情况报告535n,sgs报告怎么下载竣工报告下载 专业 财务管理 班级 10财管8班 学号 1031060845 姓名 郑润芳 指导教师 陈宏2013年6月11日目录2一宝钢股份公司简介3二宝山钢铁股份有限公司SWOT分析3一公司的竞争优势4二公司的劣势4三公司面临的机遇4四公司发展面临的主要挑战5三公司财务报表分析5一对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析8一对宝钢股份公司2010-2012资产负债表垂直分析10二宝钢股份公司利润表水平分析11三宝钢公司利润表垂直分析12四宝钢股份公司现金流量表水平分析15五宝钢公司现金流量表结构分析17四公司财务能力分析17一对宝钢股份公司的偿债能力分析19二对宝钢股份公司的营运能力分析20三对宝钢股份公司的盈利能力分析21四对宝钢股份公司的发展能力分析23五杜邦分析23六公司财务上存在的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 及对策24一偿债能力的问题分析及对策25二营运能力的问题分析及对策25三盈利能力的问题分析及对策26四发展能力的问题分析及对策宝钢股份公司财务分析报告1宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国以下简称中国法律在中国境内注册成立的股份有限公司该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准由宝钢集团有限公司前称上海宝钢集团公司以下简称宝钢集团独家发起设立于2000年2月3日正式注册成立宝钢股份主要经营钢铁冶炼加工电力煤炭工业气体生产码头仓储运输等与钢铁相关的业务技术开发技术转让技术服务和技术管理咨询服务汽车修理商品和技术的进出口其中有色金属冶炼及压延加工工业炉窑化工原料及产品的生产和销售金属矿石煤炭钢铁非金属矿石装卸港区服务水路货运代理水路货运装卸联运船舶代理国外承包工程劳务合作国际招标工程招标代理国内贸易对销转口贸易废钢煤炭燃料油化学危险品限批发限分支机构经营公司专业生产高科技含量高附加值的钢铁产品在汽车用钢造船用钢油气开采和输送用钢家电用钢电工器用钢锅炉和压力锅用钢食品饮料等包装用钢金属制品用钢不锈钢特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时产品出口日本韩国欧美四十多个国家和地区公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼冷热加工液压传感电子控制计算机和信息通讯等先进技术的基础上具有大型化连续化自动化的特点通过引进并对其进行不断进行技术改造保持着世界先进的技术水平2宝山钢铁股份有限公司SWOT分析1公司的竞争优势公司多年来坚持精品发展战略建立和发挥技术领先优势践行环境经营创新发展道路不断积蓄差异化能力持续保持国内同行业最优经营业绩其一公司多年来坚持定于高端产品的差异化发展道路形成了高等级汽车板高效品牌号无取向硅钢和低温高磁感取向硅钢镀锡板包装材为代表的战略产品群同时建立了品种规格齐全的薄板厚板和钢管三大碳钢产品系列在国内市场居于主导地位其二在制造方面质量一贯制管理从产品质量先期策划开始贯穿于公司整个制造链精品制造能力成为公司竞争优势的重要组成公司采用先进的质量管理主要产品均获得国际权威机构的认可通过BSI英国 标准 excel标准偏差excel标准偏差函数exl标准差函数国标检验抽样标准表免费下载红头文件格式标准下载 协会ISO900认证和复审获得美国API会标日本JIS认可证书通过了通用福特克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS900贯标认证得到中国法国美国英国德国挪威意大利等七国船级社认可其三在国内拥有6家区域销售公司和5家专营公司50家钢材加工配送中心加工规模大700万吨年海外拥有4家区域销售公司和13个营销网点2家加工中心形成了遍布国内延伸海外的营销网络初步建立了以客户为中心的营销服务体系开展EVI服务实施大客户经理负责制向用户提供应用技术服务和供应链延伸服务拥有全面的工贸一体的信息化系统支撑着公司供应链的高效运行其四公司多年来持续保持搞研发投入建立了以研究院为主体的产销研和产学研紧密结合的研究开发体系以工程项目为载体的生产研发设计和装备四位一体的工程集成体系以生产现场为重点的以稳定提高和精益求精为特征的持续改进体系有利支撑了公司在产品经营生产运行环境经营等各方面的技术进步2012年公司专利申请力量1126间其中发明专利比例大45第三代汽车先进高强钢淬火性钢实现供货成为新一代经济型高成形性超高强钢全球首发企业其五通过公司品牌内涵价值和外在形象的建设公司品牌认同度和品牌美誉度高得到了用户和社会的高度认可同时公司注重环境保护最求可持续发展在中国冶炼行业第一家通过ISO14001环境贯标认证堪称世界上最美丽的钢铁企业最后公司拥有一支充满激情富有活力敢于担当善于创新的员工队伍劳动生产率和员工受教育程度位列国内同行前茅诚信合作创新的价值理念已根植与企业文化中2公司的劣势面对当前错综复杂的钢铁市场形势公司经营环境存在较多的不确定性因素2013年公司面临的能源环保压力更加突出对新建重大投资项目的控制以及公司总体竞争力的提升都存在很多压力和挑战公司已制定相应的 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 努力减少和控制3公司面临的机遇钢铁行业处于调整转型发展的关键时期更有利于行业领先者的发展十八大报告明确提出要加快西部的改革开放城镇化工业化作为我国现阶段发展的主题没有改变仍然为我国钢铁行业发展提供长期发展的机遇随着国家产业结构的升级内需扩大和节能环保要求的提高下游用钢的需求对钢铁企业产品结构优化升级提出了越来越高的要求有利于公司已有竞争优势的进一步发挥低碳经济和环境经营既是对钢铁行业

的严峻挑战也是为实施环境和可持续发展的钢铁企业提供了新机遇4公司发展面临的主要挑战第一我国钢铁行业产能过剩集中度低竞争从低端产品到高端产品扩展而且竞争层次已由单纯产品竞争升级到产品加服务乃至供应链间的综合竞争这也是导致我国钢铁企业低利润率的重要因素第二由于资源能源和环境的紧约束气候变化的影响将持续钢铁行业需要关注自身在推动现代社会可持续发展中找到能够扮演的角色第三世界经济整体持续低迷各种形式的国际贸易保护加剧钢铁企业的国际化经营面临严峻的挑战受欧元区债务危机中国经济放缓等不确定因素的影响不利的全球市场经济形势将持续发展这些不确定因素对全球制造业活动及其信心产生了重大的影响无论是发达经济体还是新兴经济体其发展的动力均被严重削弱3公司财务报表分析1对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析宝钢股份公司资产负债表水平分析表单位百万元图1图2图3宝钢股份公司近三年资产负债表总体趋势分析图1宝钢股份公司2011年资产负债表分析该公司总资产2011年比上年度增加了757600百万元增长幅度为417说明该年度宝钢公司资产规模有较大幅度增长主要原因是流动资产2011年比上年度增加了1000700百万元增长幅度为1880使总资产规模增长了550非流动资本2011年比上年减少了-243000百万元减少幅度为-1892011年度总资产的增加主要体现在流动资产的增长上从这一点边上看该公司的资产流动性有所增强尽管流动资金的各项目都有不同程度的增减变动但其主要原因以下几个方面一方面货币资金的大幅度增长货币资金本期增加了474900百万元增长幅度为11648对总资产的影响为261主要是在市场资金和信贷持续紧缩的局势下因美元融资利率较低且人民币兑美元依然处于升值通道公司通过扩大美元融资规模备付2012年上半年中期票据的到期还款资金另一方面受货币政策持续紧缩客户资金链承压以及公司营业收入增长的影响应收银行承兑汇票等应收账款本期增加了134000百万元增长幅度为2411对总资产的影响为074其次存货较上年减少-183600百万元减少幅度为-694对总资产的影响为-101主要是公司克服原燃料价格上涨产销规模扩大的影响通过加大存货的集中管控加快出库速度有效降低存货资金的占用固定资产较上年减少-141000百万元减少幅度为-153对总资产的影响为-078主要是本年购置和在建工程转入固定资产125500百万元本年计提折旧266500百万元在建工程较年初减少-124900百万元减少幅度为-2690对总资产的影响为-069主要是本年在建工程转入固定资产短期借款比上年度增加了130000百万元增长幅度为682对总资产的影响为071主要是经营性应收账款增加导致营运资金缺口增加同时因美元融资利率较低且人民币兑美元依然处于升值通道公司采取通过扩大美元短期融资解决资金缺口以及备付2012年上半年中期票据到期还款策略一年内到期的非流动负债比上年度增加1327600百万元增长幅度为38128主要是公司持有的955600百万元应付债券中期票据和345000百万元的美元贷款从长期负债重分至一年内到期的非流动负债长期应付款较年初减少-254200百万元减少幅度为-10000对总资产的影响为-140主要是支付了浦钢公司罗泾项目相关资产收购款2宝钢股份2012年资产负债表水平分析2012年度较2011年度总资产减少了23906百万元减少幅度为1262说明该公司在本年度面临经济压力大出现了负增长主要原因是流动资产2012年比上年度较少了1390500百万元减少幅度为2199使总资产规模减少了734非流动资本2012年比上年减少了1000000百万元减少幅度为7922012年度总资产的减少主要体现在流动资产的减少上从这一点边上看该公司的资产流动性有所减弱尽管流动资金的各项目都有不同程度的增减变动但其主要原因以下几个方面一方面货币资金的大幅减少货币资金本期减少了679000百万元减少幅度为7693对总资产的影响为358主要是在市场资金和信贷持续紧缩的局势使得货币资金大幅减持另一方面受货币政策持续紧缩客户资金链承压以及公司营业收入增长的影响应收银行承兑汇票等应收账款本期增加了209000百万元增长幅度为3030对总资产的影响为110其次存货较上年减少867900百万元减少幅度为3525对总资产的影响为458主要是公司克服原燃料价格上涨产销规模扩大的影响通过加大存货的集中管控加快出库速度有效降低存货资金的占用固定资产较上年减少4385500百万元减少幅度为4840对总资产的影响为2315主要是本年本年计提折旧4472100百万元在建工程较上年增加86600百万元增长幅度为2552对总资产的影响为046短期借款比上年度减少了1831500百万元减少幅度为9000对总资产的影响为967主要是支付了2012年上半年中期票据到期还款一年内到期的非流动负债比上年度减少了1519200百万元减少幅度为9066对总资产的影响为802主要是公司支付了2011年度持有的955600百万元应付债券中期票据和345000百万元的美元贷款从长期负债重分至一年内到期的非流动负债1对宝钢股份公司2010-2012资产负债表垂直分析宝钢股份公司资产负债表垂直分析表单位百万元图4图5从上图表中可看出宝钢股份公司2012年

负债所占比重为2980与2010年2011年相比负债所占比重分别上升下降了0533582012年所有者权益所占比重为7020与2010年2011年相比所有者权益所占比重分别上升了15991813负债所占比重下降有利于宝钢股份公司偿债能力的提升所有者权益所占比重上升说明投资者对宝钢股份有较强的投资信心宝钢股份流动资产与流动负债的比重在2010年2011年相比悬殊不大但是2012年流动资产与流动负债的比重上升了但仍低于一般标准其偿债能力很差在流动负债中应付账款从2010年到2012年的比重分别为306364543应付票据从2010年到2012年的比重797741814基本保持在同一水平应交税金从2010年到2012年度比重分别为072-0060说明了增值税的进项增长幅度度减少了会给企业带来一定的盈利2宝钢股份公司利润表水平分析宝钢股份公司利润表水平分析表单位百万元图6图7宝钢股份公司近三年利润表趋势分析图1宝钢股份公司2011年利润表水平分析2011年公司净利润较上年减少了640300百万元降低幅度为5586主要原因是营业收入较上年增加了1365700百万元增长幅度为848但营业成本较上年增加了2148400百万元增长幅度为1526综合导致实际净利润比2012年有所下降销售费用较上年增加了6100百万元增长幅度为802主要是销售规模上升运输仓储费用出口费用代销手续费相应增加管理费用较上年增加82700百万元增长幅度为1416主要是科研费用增加所致财务费用较上年减少67100百万元降低幅度为12589主要是受益于人民币兑美元全年升值所致所得税费用较上年增加减少240300百万元降低幅度为8137主要原因是本年公司税收优惠略有增长但利润总额同比下降6109综合导致实际所得税费比2010年有所下降2宝钢股份公司2012年利润表水平分析2012年公司净利润较上年增加了542700百万元增加幅度为10725主要原因是营业收入较上年减少了-4494000百万元减少幅度为2573但营业成本较上年减少了4228100百万元减少幅度为-2605综合导致实际净利润比2012年有所增长销售费用较上年减少了14500百万元降低幅度为1764主要是销售规模下降运输仓储费用出口费用代销手续费相应降低管理费用较上年减少了142100百万元降低幅度为2131主要是科研费用降低所致财务费用较上年减少33400百万元降低幅度为24203主要是受益于人民币兑美元全年升值所致所得税费用较上年增加189700百万元增加幅度为34491主要原因是本年公司税收优惠略有增长但利润总额同比增加13059综合导致实际所得税费比2011年有所增加3宝钢公司利润表垂直分析宝钢股份公司利润表垂直分析表单位百万元图8图9宝钢股份公司2012年利润表结构分析图从上表中可以进一步看出销售费用财务费用管理费用金额比2011年有所上升但所占比重并不大所以对利润的影响不是关键原因而主营业务成本率是2010年87452011年92922012年9251从净利润也可以看出2012年比2010年2011年上升了096518由此可以看出主营业务成本率2012年降低是2012年盈利的最主要原因4宝钢股份公司现金流量表水平分析宝钢股份公司现金流量水平分析表单位百万元图10图111宝钢股份公司2011年现金流量表水平分析2011年经营性现金流入增加1321600百万元增长幅度为696主要原因是一方面销售商品提供劳务收到的现金本年增加了1339900百万元比上年同期增长了714同时应收银行承兑汇票较上年大幅上升经营性现金流出减少443100百万元增长幅度为256主要原因是利润同比下降导致所得税减少240300百万元财务公司吸收存款以及同行存放有所减少综合导致实际经营现金流出较上年有所下降总体而言该公司在2011年度经营活动现金流量正常投资活动现金流入较上年增加508100百万元较上年同期增长37554主要原因是收回投资收到的现金较上年同期增加了524500百万元较上年同期增长了3496667以及处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额有所增加综合导致实际投资现金流入大幅增加投资活动现金流出较上年增加376600百万元较上年同期增长4138主要是硅钢后续工程一步项目2011年为建设高峰年以及硅钢二步项目4号焦炉项目新开发建设等原因构建固定资产支付的现金有所增加筹资活动现金流入较上年同期减少547600百万元减少幅度为-1102别除财务公司的影响2011年公司因资金持续紧缩同时应收账款未及时收回未及时收到的借款为547600百万元较上年同期增长了-1102综合导致本年筹资活动现金流入较上年同期有所减少筹资活动现金流出较上年同期增加213000百万元增长幅度为377主要原因是2011年分配股利利润或偿付利息支付的现金较上年增加了204600百万元增长幅度为48042宝钢股份公司2012年现金流量表水平分析2012年经营性现金流入减少了5626100百万元降低幅度为幅度为2770主要原因是销售商品提供劳务收到的现金本年减少了5545100百万元比上年同期减少了2757经营性现金流出减少4059900百万元降低幅度为2288主要原因是购买商品接受劳务支付的现金较上年同期减少了3721700百万元减少幅度为223

9支付给职工以及给职工支付的现金较上年同期减少41300百万元减少幅度为722支付的各项税费较上年同期减少267600百万元减少幅度为5821支付其他与经营活动有关的现金较上年同期减少29300百万元降低幅度为3174综合导致本年现金流出有所减少总体而言该公司在2012年度经营活动现金流量正常投资活动现金流入较上年增加2178300百万元较上年同期增长33856主要原因是处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额较上年增加了2126000百万元此外收回投资收到的现金较上年同期增加了21300百万元较上年同期增长了405以及处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额有所增加综合导致实际投资现金流入大幅增加投资活动现金流出较上年增加567500百万元较上年同期增长4410主要原因是投资支付的现金较上年同期增加了702300百万元增长幅度为12797此外购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金较上年减少了136100百万元降低幅度为1845支付其他与投资活动有关的现金较上年增加了1300百万元增长幅度为32500综合导致实际投资活动现金流出有所减少筹资活动现金流入较上年同期减少1771700百万元减少幅度为-4008主要原因是取得借款收到的现金较上年同期减少了2426200百万元降低幅度为5489导致本年筹资活动现金流入较上年同期有所减少筹资活动现金流出较上年同期减少575600百万元降低幅度为981主要原因是回购公司股票所支付的现金191700百万元此外偿还债务支付的现金较上年同期增加了232500百万元增长幅度为561分配股利利润或偿付利息支付的现金较上年同期减少了190700百万元降低幅度为3025综合导致本年筹资活动现金流出较上年同期有所下降5宝钢公司现金流量表结构分析宝钢股份公司现金流量结构分析表单位百万元图12图131现金流入结构分析图14宝钢股份公司2012年现金流量表结构分析图12012年宝钢现金流入总量为20158000百万元较2010年度2012年度分别减少了3937400百万元5219500百万元其中经营活动现金流入总量投资活动现金流入总量和筹资活动现金流入总量所占比重分别为728614001314可见现金流入量绝大部分是由经营活动产生的经营活动的现金流入量中销售商品提供劳务收到的现金占绝大部分比重比重高达经营活动现金流入量的7790总体来说企业的现金流入量中经营活动的现金流入量应当占大部分比例特别是销售商品提供劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金而这一理论宝钢股份公司得到了充分的体现2现金流出结构分析图15宝钢股份公司2012年现金流量表结构分析图22012年宝钢股份现金流出总量约为20833900百万元较2010年度2012年度分别减少了-3035300百万元-4068000百万元其中经营活动产生的现金流出量投资活动产生的现金流出量筹资活动产生的现金流出量所占的比重分别为65698902541可见在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大筹资活动和投资活动所占比重都较小在经营活动现金流出量中购买商品接受劳务支付的现金占比重的6192占该经营活动现金流出的9426比重最大其次是支付给职工以及为职工支付的现金占总现金流出量的255也是经营活动的的主要项目另外支付各项税费支付其他与经营活动相关的现金占的比重为经营活动现金流出的140046也为总现金流出量产生了一定的影响一般情况下购买商品接受劳务支付的现金往往要占到比较大的比重投资活动和筹资活动的现金流比重则因企业的投资政策和筹资政策和状况不同而存在较大差异4公司财务能力分析1对宝钢股份公司的偿债能力分析1对宝钢股份短期偿债能力分析宝钢股份公司短期偿债能力分析表图16图17宝钢股份公司短期偿债能力分析图从表中可以看出宝钢资产流动性不高其流动性较为紧张2010年2011年2012年的流动比率分别为1394483825000呈现逐年下降趋势宝钢股份2012年的流动比率小于1意味着其可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债偿还短期债务能力弱一旦宝钢股份不能通过借款或者变卖固定资产等取得现金用于偿还到期债务宝钢股份立即会遭遇一连串的债务危机并且结合后面的营运能力分析可以发现宝钢股份的主营产品是钢材钢材总体来说易于保存存货跌价损失可能性不大所以即使存货滞销或毁损宝钢股份公司也能偿还一定的到期流动负债2012年速动比率为3226比2010年2012年分别下降了31001563速动比值小于1说明企业的变现能力较低并且从变化趋势上看呈现逐年下降趋势变现能力较2011年更差现金比率增长呈现下降趋势现金比率呈下降趋势2012年现金比率为206较2010年2011年下降了865964说明短期偿债能力变差总体来说宝钢股份公司短期偿债能力较差且呈现下降趋势应当引起管理者关注综上所述数据可知2012年度的速动比率与2011年相比下降的幅度较大减弱了其到期偿还流动负债的能力宝钢股份2012年资产负债率大于1但与2011年相比波动较大但也说明2012年企业具备较强的长期偿债能力2宝钢股份长期偿债能力分析宝钢股份公司长期偿债能力分析表图18图19宝钢股份公司长期偿债能力分析图从上图表中可以看出宝钢股份的资产负债率较2010年2011年分别增加了7382716

8说明了总资产中债权人提供的部分比较多对债权人的保障程度较低一般认为该指标保持在50比较好而2012年度超过100说明宝钢股份公司本年资产负债率过高存在较大的偿债风险财务风险较大但从权益乘数来看该指标的波动比较大说明企业长期负债能力比较不稳定2对宝钢股份公司的营运能力分析宝钢股份公司营运能力分析表图20图21宝钢股份公司营运能力分析图2012年12月31日在资产运营指标中可以看出总资产周转率2011年为9222比2010年上升了367但是2012年下降为7839下降了13832012年总资产周转天数459比2010年和2011年度分别高出52天69天流动资产周转率2012年分别比2010年2011年下降了39511322流动资产天数周转天数137比2010年和2011年度分别高出18天7天应收账款周转率下降的幅度最大2012年比2010年2011年分别下降了145397108903应收账款周转天数为25比2010年和2011年度分别高出7天11天虽然企业2012年度实现了零库存企业存货的管理能力有所增强使得营运能力有所提高但是企业的其他营运能力指标仍有待提高结合2010年度和2011年度的财务数据来看2012年度总资产周转率流动资产周转率以及应收账款周转率均有所上升这说明这三个指标造成了2012年度营运能力不强不过从存货周转天数来看宝钢股份2012年度实现了零库存大大降低了营运成本这说明企业存货的管理能力明显增强综上所述宝钢股份2012年度的资产运营能力2011年度减弱其中最重要的原因是总资产周转率流动资产周转率以及应收账款周转率均有所下降虽然企业2012年度实现了零库存企业存货的管理能力有所增强使得营运能力有所提高但是企业的其他营运能力指标仍有待提高3对宝钢股份公司的盈利能力分析宝钢股份公司盈利能力分析表图22图23宝钢股份公司盈利能力分析图2012年在盈利能力指标中2012年售净利率为808较2010年度2011年度分别上升了096518但2012年销售毛利为749较2010年度下降了506比2011年度上升了506成本费用利润率为1011比2010年2011年分别上升了04682总资产净利润率为634较2010年2011年分别上升了04367净资产收益率为903较2010年下降了26比2011年上升了39由此可见本期销售净利率较2010年度2011年度有所上升但销售毛利较前两年有所上升说明企业总体盈利能力增强但销售盈利有所减弱本期成本费用控制能力较上期增强经营管理水平较之上年度有所加强本期资产盈利能力净资产盈利能力较2011年有所提高但较2010年有所下降4对宝钢股份公司的发展能力分析宝钢股份公司发展能力分析表图24图25宝钢股份公司发展能力分析图在发展能力指标中2012年主营业务收入增长率为-2573相比2010年度2011年度下降了64193421净利润增长率为10725同比2010年下降了1858但比2011年上升了16311主要原因是2011年钢铁行业不景气净资产增长率为1781比2010年2011年上升了8791777总资产增长率-1262比2010年2011年分别下降了16561679从这些指标中可以看出2012年度的发展能力较之2011年度有所增长但与以前年度相比仍有待提高结合2011年的数据来看主营业务收入增长率和总资产增长率较之2011年度有所下降但是净利润增长率和净资产增长率较2011年度有明显的提高由此可见本期企业的主营业务业务收入增长率总资产增长率有所下降但是净利润增长率大于销售增长率说明其自身有维持企业发展的所需资金同时企业净资产增长率大于2011年度净资产增长率说明宝钢股份公司具有较强的发展能力5杜邦分析图26利用杜邦分析法可知宝钢股份的净资产收益率并不高但是与同行业中的其他兄弟企业相比这个数值还是比较高的这也说明宝钢作为国有企业有其一定的财务管理能力和销售经营能力6公司财务上存在的问题及对策宝钢公司是国内最具竞争力的钢铁企业是钢铁行业的支柱2010年随着世界经济的蔓延全球钢铁行业发展面临巨大的压力中国钢铁下游市场需求减缓宝钢企业也受到了影响不过在2012年由于良好稳定的发展企业情况渐渐回缓宝钢公司的财务状况总体上趋于稳定但仍存在一定的问题1偿债能力的问题分析及对策第一短期偿债能力没有改善宝钢股份总资产的流动性不高2010年2011年2012年的流动比率分别为1394483825000呈现逐年下降趋势2012年速动比率为3226比2010年2012年分别下降了31001563变现能力较2011年更差现金比率呈下降趋势2012年现金比率为206较2010年2011年下降了865964总体来看宝钢股份公司短期偿债能力较差且呈现下降趋势2012年流动资产比上年度减少了1390500百万元减少幅度为2199使总资产规模减少了734一方面货币资金的大幅减少货币资金本期减少了679000百万元减少幅度为7693对总资产的影响为358主要是在市场资金和信贷持续紧缩的局势使得货币资金大幅减持另一方面受货币政策持续紧缩客户资金链承压以及公司营业收入增长的影响应收银行承兑汇票等应收账款本期增加了209000百万元增长幅度为3030对总资产的影响为110其次存货较上年减少867900百万元减少幅度为3525对

总资产的影响为458主要是公司克服原燃料价格上涨产销规模扩大的影响通过加大存货的集中管控加快出库速度有效降低存货资金的占用综上所述对此宝钢股份公司管理者首先应当制定严格的信用政策对客户实行信用评级即只允许那些不付款可能性极小的客户暂不付款将会减少销售收入从而减少扣除信用成本前的利润同时严格的信用标准将减少赊销规模减少在应收账款上的资金占用从而降低机会成本也可以采取一定的现金折扣措施鼓励客户及时付款其次继续保持对存货的有效管理第二长期偿债能力不大稳定2012年企业长期偿债能力较强财务风险小并且从近几年数据看该指标的波动比较小2012年波动比较大资产负债率较2010年2011年分别增加了73827168说明了总资产中债权人提供的部分比较多对债权人的保障程度较低一般认为该指标保持在50比较好而2012年度超过100说明宝钢股份公司本年资产负债率过高存在较大的偿债风险财务风险较大其次产权比率2010年度2011年度2012年度分别为8446920617038呈逐年上升趋势说明了公司债权人较多存在较大的偿债风险最后2012年公司权益乘数为14245比上年下降了4961说明股东投入的资本在总资产的比重较大较上年度表明企业资产偿债能力有所提高综上所述企业长期偿债能力较差宝钢股份公司管理者应当改变单一的筹资政策增加企业的权益性资金以减少企业的负债增加对债权人的保障例如可以以通过增发新股增加权益资金调整公司的财务结构从而保持适当的资产负债比率同时企业的盈利能力是影响偿债能力的重要因素企业应当增强盈利能力从而保障投资人和债权人的利益2营运能力的问题分析及对策营运能力有待加强宝钢股份2012年度的资产运营能力2011年度减弱其中最重要的原因是总资产周转率流动资产周转率以及应收账款周转率均有所下降其中总资产周转率2011年为9222比2010年上升了367但是2012年下降为7839下降了13832012年总资产周转天数459比2010年和2011年度分别高出52天69天流动资产周转率2012年分别比2010年2011年下降了39511322流动资产天数周转天数137比2010年和2011年度分别高出18天7天应收账款周转率下降的幅度最大2012年比2010年2011年分别下降了145397108903应收账款周转天数为25比2010年和2011年度分别高出7天11天虽然企业2012年度实现了零库存企业存货的管理能力有所增强使得营运能力有所提高但是企业的其他营运能力指标仍有待提高综上所述宝钢股份公司的营运能力不高企业首先应当提高生产技术水平改善生产组织等而使得资产周转速度加快缩短资产占用的时间其次企业应当增加应收账款的回收减少赊销销售制定严格的信用政策对客户实行信用评级从而提高应收账款的周转率从而节约营运资金减少坏账损失减少收账费用并同时增加了资产的流动性提高企业的偿债能力3盈利能力的问题分析及对策盈利能力总体盈利有待提高2012年售净利率为808较2010年度2011年度分别上升了096518但2012年销售毛利为749较2010年度下降了506比2011年度上升了506成本费用利润率为1011比2010年2011年分别上升了04682总资产净利润率为634较2010年2011年分别上升了04367净资产收益率为903较2010年下降了26比2011年上升了39由此可见本期销售净利率较2010年度2011年度有所上升但销售毛利较前两年有所上升说明企业总体盈利能力增强但销售盈利有所减弱本期成本费用控制能力较上期增强经营管理水平较之上年度有所加强本期资产盈利能力净资产盈利能力较2011年有所提高但较2010年有所下降综上所述说明企业总体盈利能力增强但销售盈利有所减弱企业首先应当加强技术革新增强产品的市场竞争力从而提高产品的销量其次在税务方面应当做好企业的税务筹划在合法合理的范围内减少应纳税额有利于企业的健康发展4发展能力的问题分析及对策2012年度的发展能力较之2011年度有所增长但与以前年度相比仍有待提高2012年主营业务收入增长率为-2573相比2010年度2011年度下降了64193421净利润增长率为10725同比2010年下降了1858但比2011年上升了16311主要原因是2011年钢铁行业不景气出现了产能过剩的现象净资产增长率为1781比2010年2011年上升了8791777总资产增长率-1262比2010年2011年分别下降了16561679综上所述2012年度的发展能力较之2011年度有所增长但与以前年度相比仍有待提高在当前钢铁行业较为低迷的情况下宝钢公司应以市场需求为导向努力降低产品成本不断提升产品质量以技术创新巩固和扩展产品优势以管理变革推动体系竞争能力的提升对宝钢股份发展提出以下建议要提高公司的营业利润率控制生产成本的支出提高生效率提升产品的质量是极其重要的只有那些能以最低生产成本提供最高质量产品的钢铁企业才能真正决定市场公司积极开拓市场加强市场竞争力努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率压缩应收账款的周转天数提高应收账款管理效率加强应收账款的管理此外加大投资力度研发生产不同于其他企业的产品发展好与客户的关系也是宝钢企业未来发展需要关注的几个重要方面 PAGE26