公司财务分析报告范文

公司财务 分析 定性数据统计分析pdf销售业绩分析模板建筑结构震害分析销售进度分析表京东商城竞争战略分析 报告范文一总体评述一总体财务绩效水平根据xxxx公开发布的数据运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高二公司分项绩效水平项目公司评价二财务报表分析一资产负债表1企业自身资产状况及资产变化说明公司本期的资产比去年同期增长xx资产的变化中固定资产增长最多为xx万元企业将资金的重点向固定资产方向转移应该随时注意企业的生产规模产品结构的变化这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力也决定了企业的生产经营形式因此建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究流动资产中存货资产的比重最大占xx信用资产的比重次之占xx流动资产的增长幅度为xx在流动资产各项目变化中货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度说明企业应付市场变化的能力将增强信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长说明企业的货款的回收不够理想企业受第三者的制约增强企业应该加强货款的回收工作存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长说明企业存货增长占用资金过多市场风险将增大企业应加强存货管理和销售工作总之企业的支付能力和应付市场的变化能力一般2企业自身负债及所有者权益状况及变化说明从负债与所有者权益占总资产比重看企业的流动负债比率为xx长期负债和所有者权益的比率为xx说明企业资金结构位于正常的水平企业负债和所有者权益的变化中流动负债减少xx长期负债减少xx股东权益增长xx流动负债的下降幅度为xx营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为xxxx该项数据比去年有所降低说明企业的长期负债结构比例有所降低盈余公积比重提高说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望未分配利润比去年增长了xx表明企业当年增加了一定的盈余未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高总体上企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动资金成本相对比较低二利润及利润分配表主要财务数据和指标如下当期数据上期数据主营业务收入主营业务成本营业费用主营业务利润其他业务利润管理费用财务费用营业利润营业外收支净利润总额所得税净利润毛利率净利率成本费用利润率净收益营运指数1利润分析1利润构成情况本期公司实现利润总额xx万元其中经营性利润xx万元占利润总额xx营业外收支业务净额xx万元占利润总额xx2利润增长情况本期公司实现利润总额xx万元较上年同期增长xx其中营业利润比上年同期增长xx增加利润总额xx万元营业外收支净额比去年同期降低xx减少营业外收支净额xx万元2收入分析本期公司实现主营业务收入xx万元与去年同期相比增长xx说明公司业务规模处于较快发展阶段产品与服务的竞争力强市场推广工作成绩很大公司业务规模很快扩大3成本费用分析1成本费用构成情况本期公司发生成本费用共计xx万元其中主营业务成本xx万元占成本费用总额xx营业费用xx万元占成本费用总额xx管理费用xx万元占成本费用总额xx财务费用xx万元占成本费用总额xx2成本费用增长情况本期公司成本费用总额比去年同期增加xx万元增长xx主营业务成本比去年同期增加xx万元增长xx营业费用比去年同期减少xx万元降低xx管理费用比去年同期增加xx万元增长xx财务费用比去年同期减少xxx万元降低xx4利润增长因素分析本期利润总额比上年同期增加xx万元其中主营业务收入比上年同期增加利润xx万元主营业务成本比上年同期减少利润xx万元营业费用比上年同期增加利润xx万元管理费用比上年同期减少利润xx万元财务费用比上年同期增加利润xx万元投资收益比上年同期减少利润xx万元营业外收支净额比上年同期减少利润xx万元本期公司利润总额增长率为xx公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩提请分析者予以高度重视因为公司利润积累的极大提高为公司壮大自身实力将来迅速发展壮大打下了坚实的基础5经营成果总体评价1产品综合获利能力评价本期公司产品综合毛利率为xx综合净利率为xx成本费用利润率为xx分别比上年同期提高了xxxxxx平均提高xx说明公司获利能力处于较快发展阶段本期公司在产品结构调整和新产品开发方面以及提高公司经营管理水平方面都取得了相当的进步公司获利能力在本期获得较大提高2收益质量评价净收益营运指数是反映企业收益质量衡量风险的指标本期公司净收益营运指数为105比上年同期提高了xx说明公司收益质量变化不大只有经营性收益才是可靠的可持续的因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重3利润协调性评价公司与上年同期相比主营业务利润增长率为xsx其中主营收入增长率为xx说明公司综合成本费用率有所下降收入与利润协调性很好未来公司应尽可能保持对企业成本与费用的控制水平主营业务成本增长率为xx说明公司综合成本率有所下降毛利贡献率有所提高成本与收入协调性很好未来公司应尽可能保持对企业成本的控制水平营业费用

增长率为xx说明公司营业费用率有所下降营业费用与收入协调性很好未来公司应尽可能保持对企业营业费用的控制水平管理费用增长率为xx说明公司管理费用率有所下降管理费用与利润协调性很好未来公司应尽可能保持对企业管理费用的控制水平财务费用增长率为xx说明公司财务费用率有所下降财务费用与利润协调性很好未来公司应尽可能保持对企业财务费用的控制水平三现金流量表主要财务数据和指标如下项目当期数据上期数据增长情况经营活动产生的现金流入量投资活动产生的现金流入量筹资活动产生的现金流入量总现金流入量经营活动产生的现金流出量投资活动产生的现金流出量筹资活动产生的现金流出量总现金流出量现金流量净额1现金流量结构分析1现金流入结构分析本期公司实现现金总流入xx万元其中经营活动产生的现金流入为xx万元占总现金流入的比例为xx投资活动产生的现金流入为xx万元占总现金流入的比例为xx筹资活动产生的现金流入为xx万元占总现金流入的比例为xx2现金流出结构分析本期公司实现现金总流出xx万元其中经营活动产生的现金流出xx万元占总现金流出的比例为xx投资活动产生的现金流出为xx万元占总现金流出的比例为xx筹资活动产生的现金流出为xx万元占总现金流出的比例为xx2现金流动性分析1现金流入负债比现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标该指标越大偿债能力越强本期公司现金流入负债比为059较上年同期大幅提高说明公司现金流动性大幅增强现金支付能力快速提高债权人权益的现金保障程度大幅提高有利于公司的持续发展2全部资产现金回收率全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力本期公司全部资产现金回收率为xx较上年同期小幅提高说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高现金流动性的小幅增强有利于公司的持续发展三财务绩效评价1偿债能力分析相关财务指标项目当期数据上期数据增长情况流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率现金流入负债比综合分数企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力企业有无支付现金的能力和偿还债务能力是企业能否健康生存和发展的关键公司本期偿债能力综合分数为5279较上年同期提高3815说明公司偿债能力较上年同期大幅提高本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩企业资产变现能力在本期大幅提高为将来公司持续健康的发展降低公司债务风险打下了坚实的基础从行业内部看公司偿债能力极强在行业中处于低债务风险水平债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小在偿债能力中现金流入负债比和有形净值债务率的变动是引起偿债能力变化的主要指标2经营效率分析相关财务指标项目当期数据上期数据增长情况应收帐款周转率存货周转率营业周期天流动资产周转率总资产周转率分析企业的经营管理效率是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段如果企业的生产经营管理效率不高那么企业的高利润状态是难以持久的公司本期经营效率综合分数为5818较上年同期提高2429说明公司经营效率处于较快提高阶段本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩公司经营效率在本期获得较大提高提请分析者予以重视公司经营效率的较大提高为将来降低成本创造更好的经济效益降低经营风险开创了良好的局面从行业内部看公司经营效率远远高于行业平均水平公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位未来在行业中应尽可能保持这种优势在经营效率中应收帐款周转率和流动资产周转率的变动是引起经营效率变化的主要指标3盈利能力分析相关财务指标项目当期数据上期数据增长情况总资产报酬率净资产收益率毛利率营业利润率主营业务利润率净利润率成本费用利润率企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力公司本期盈利能力综合分数为9639较上年同期提高3699说明公司盈利能力处于高速发展阶段本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步公司盈利能力在本期获得极大提高提请分析者予以高度重视因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大创造更好的经济效益打下了坚实的基础从行业内部看公司盈利能力远远高于行业平均水平公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力未来在行业中应尽可能保持这种优势在盈利能力中成本费用利润率和总资产报酬率的变动是引起盈利能力变化的主要指标4企业发展能力分析相关财务指标项目当期数据上期数据增长情况主营收入增长率净利润增长率流动资产增长率总资产增长率可持续增长率企业为了生存和竞争需要不断的发展通过对企业的成长性分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势公司本期成长能力综合分数为6538较上年同期提高9281说明公司成长能力处于高速发展阶段本期公司在扩大市场需求提高经济效益以及增加公司资产方面都取得了极大的进步公司表现出非常优秀的成长性提请分析者予以高度重视未来公司继续维持目前增长态势的概率很大从行业内部看公司成长能力在行业中处于一般水平本期公司在扩大市场提高经济效益以及增加公司资产方面都略好于行业平均水平未来在行业中应尽全力扩大这种优

势在成长能力中净利润增长率和可持续增长率的变动是引起增长率变化的主要指标总则第1条为了规范公司的财务分析内容和格式全面揭示经济活动及其效果切实发挥财务分析在企业管理中的作用特制定本规定第2条本规定适应于本集团的所有核算单位包括独立核算单位和单独核算单位主要经济指标完成情况主要经济指标完成情况第3条各项指标数值的计算填列一各指标的计算口径和格式按附表一和企业财务分析表进行二表中的计划数指各公司每年度的承包指标数三工业企业应揭示工业产品销售率及上年同期对比的增减水平四投资收益率指标只限于年度分析填列财务状况分析财务状况分析第4条生产经营状况分析从产量产值质量及销售等方面对公司本期的生产经营活动作一简单评价并与上年同期水平作一对比说明第5条成本费用分析一原 材料 关于××同志的政审材料调查表环保先进个人材料国家普通话测试材料农民专业合作社注销四查四问剖析材料 消耗与上期对比增减变化情况对变化原因作出分析说明二管理费用与销售费用的增减变化情况与上期对比并分析变化的原因对业务费销售佣金单列分析三以本期各产品产量大小为依据确定本公司主要产品分析其销售毛利并根据具体情况分析降低产品单位成本的可行途径第六条利润分析一分析主要业务利润占利润总额的比例主要业务利润按工业贸易和其他行业分为产品销售利润商品销售利润和营业利润二对各项投资收益汇总损益及其他营业收入作出说明三分析利润无成情况及其原因第七条资金的筹集与运用状况分析一存货分析1根据产品销售率分析本公司产销平衡情况2分析存货积压的形成原因及库存产品完好程度3本期处理库存积压产品的分析包括处理的数量金额及导致的损失二应收账款分析1分析金额较大的应收账款形成原因及处理情况包括催收或上诉的进度情况2本期未取得货款的收入占总销售收入的比例如比例较大的应说明原因3应收账款中非应收货款部分的数量包括预付货款定金及借给外单位的款项等对于借给外单位和其他用途而挂应收账款科目的款项应单独列出并作出说明4季度年度分析应对应收账款进行账龄分析予以分类说明第八条负债分析一根据负债比率流动比率及速动比率分析企业的偿债能力及财务风险的大小二分析本期增加的借款的去向三季度分析和年度分析应根据各项借款的利息率与资金利润率的对比分析各项借款的经济性以作为调整借款渠道和计划的依据之一第九条其他事项分析一对发生重大变化的有关资产和负债项目作出分析说明如长期投资等二对数额较大的待摊费用预提费用超过限度的现金余额作出分析三对其他影响企业效益和财务状况较大的项目和重大事件作出分析说明 措施 《全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观全国民用建筑工程设计技术措施》规划•建筑•景观软件质量保证措施下载工地伤害及预防措施下载关于贯彻落实的具体措施 与建议措施与建议第十条通过分析对所存在的问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 提出解决措施和途径包括一根据分析结合具体情况对企业生产经营提出合理化建议二对现行财务 管理制度 档案管理制度下载食品安全管理制度下载三类维修管理制度下载财务管理制度免费下载安全设施管理制度下载 提出建议三总结前期工作中的成功经验第十一条财务分析应有公司负责人和填表人签名并在第一页表上的右上盖上单位公章如栏目或纸张不够请另加附页但要保持整齐美观第十二条各企业财务分析应在每月十号前报财务管理部一式二份各项财务指标说明1应收账款周转天数应收账款平均点用额times30divide本月销售收入或营业收入2流动资金周转天数全部流动资金平均占用额times30divide本月销售收入或营业收入3存货周转天数存货平均占用额times30divide本月销售收入或营业收入4销售利润率销售利润或营业利润divide本月销售收入或营业收入times1005产品销售率本月产品销售收入dividesum各产品产量times销售单价times100假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢答案是否定的因为这两家公司的资产总额可能并不一样甚至还可能相当悬殊再如某公司2000年度实现税后利润100万元很显然光有这样mdash个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策但是如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较就可能得出该公司近几年的利润发展趋势使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来可见财务报表的作用是有一定局限性的它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平财务状况及资金流动情况报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息必须以财务报表和其它财务资料为依据运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果财务状况及资金流动情况据以预测企业未来的经营前景从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系全面反映企业经营业绩和财务状况可将财务报表分析技巧概括为以下四类横向分析纵向分析趋势百分率分析财务比率分析一财务报表分析技巧之一横向分析横向分析的前提就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起设置quot绝对金额增减quot和quot百分率增减quot两栏以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况下面以ABC公司为例进行分析见下表比较利润及

利润分配表分析ABC公司比较利润表及利润分配表金额单位元项目2001年度2002年度绝对增减额百分率增减额销售收入765500098640002209000289减销售成本500900062320001223000244销售毛利26460003632000986000377减销售费用8490001325000476000561管理费用986000103000217000220息税前利润EBIT8110001104000293000361减财务费用2800030000200071税前利润EBT7830001074000291000372减所得税317000483000166000524税后利润EAT466000591000125000268年初未分配利润146300017341002711001853加本年净利润466000591000125000268可供分配的利润192900023251003961002054减提取法定盈余公积金466005910012500268提取法定公益金23300295506250268优先股股利现金股利12500015000025000200未分配利润173410020864503523502032①2002年度公司的销售收入比上一年度增长了2209000元ABC增幅为289②ABC公司2002年度的销售毛利比2001年度增加了986000元增幅达377这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩③2002年公司的销售费用大幅度增长增长率高达561这将直接影响公司销售利润的同步增长④ABC公司2002年度派发股利150000元比上一年增加了20现金股利的大幅度增长对潜在的投资者来说具有一定的吸引力二财务报表分析技巧之二财务报表纵向分析横向分析实际上是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析纵向分析也有个前提那就是必须采用quot可比性quot形式编制财务报表即将会计报表中的某一重要项目如资产总额或销售收入的数据作为100然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能由于各个报表项目的余额都转化为百分率即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有quot可比性quot但是要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件那就是几家企业都必须属于同一行业并且所采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同仍以ABC公司的利润表为例分析如下①ABC公司销售成本占销售收入的比重从2001年度的654下降到2002年度的632说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高②ABC公司的销售费用占销售收入的比重从2001年度111上升到2002年度的134上升了23这将导致公司营业利润率的下降③ABC公司综合的经营状况如下2002年度的毛利之所以比上一年猛增了373主要原因是公司的销售额扩大了289销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度使公司的毛利率上升了22然而相对于公司毛利的快速增长来说公司的净利润的改善情况并不理想原因是销售费用的开支失控使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长三财务报表分析技巧之三趋势百分率分析趋势分析看上去也是一种横向百分率分析但不同于横向分析中对增减情况百分率的提示横向分析是采用环比的方式进行比较而趋势分析则是采用定基的方式即将连续几年财务报表中的某些重要项目的数据集中在一起同期年的相应数据作百分率的比较这种分析方法对于提示企业在若干年内经营活动和财务状况的变化趋势相当有用趋势分析首先必须选定某一会计年度为基年然后设基年会计报表中若干重要项目的余额为100再将以后各年度的会计报表中相同项目的数据按基年项目数的百分率来列示下面将趋势分析的技巧运用于ABC公司1999mdashmdash2002年度的会计报表以了解该公司的发展趋势根据ABC公司的会计报表编制如下表格ABC公司1999mdashmdash2002年度部分指数化的财务数据项目1999年度2000年度2001年度2002年度货币资金100189451784咨产总额100119158227销售收入100107116148销售成100109125129净利润1008463162从ABC公司1999mdashmdash2002年度会计报表的有关数据我们了解到ABC公司的现金额在三年的时间内增长将近八倍公司现金的充裕一方面说明公司的偿债能力增强另一方面也意味着公司的机会成本增大公司大量的现金假如投入资本市场将会给公司带来可观的投资收益另外公司的销售收入连年增长特别是2002年公司的销售额比基年增长了几乎50说明公司这几年的促销工作是卓有成效的但销售收入的增长幅度低于成本的增长幅度使公司在2000年和2001年度的净利润出现下滑这种情况在2002年度得到了控制但从公司

总体情况来看1999mdashmdash2002年间公司的资产总额翻了一倍多增幅达127相比之下公司的经营业绩不尽人意即使是情况最好2002年公司的净利润也只比基年增加了一半多一点这说明ABC公司的资产利用效率不高公司在生产经营方面还有许多潜力可挖掘四财务报表分析技巧之四财务比率分析财务比率分析是财务报表分析的重中之重财务比率分析是将两个有关的会计数据相除用所求得的财务比率来提示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表的相关项目之间所存在逻辑关系的一种分析技巧然而单单是计算各种财务比率的作用是非常有限的更重要的是应将计算出来的财务比率作各种维度的比较分析以帮助会计报表使用者正确评估企业的经营业绩和财务状况以便及时调整投资结构和经营决策财务比率分析有一个显著的特点那就是使各个不同规模的企业的财务数据所传递的经济信息标准化正是由于这一特点使得各企业间的横向比较及行业标准的比较成为可能举例来说国际商业机器公司IBM和苹果公司AppleCorporation都是美国生产和销售计算机的著名企业从这两家公司会计报表中的销售和利润情况来看IBM要高出苹果公司许多倍然而光是笼统地进行总额的比较并无多大意义因为IBM的资产总额要远远大于后者所以分析时绝对数的比较应让位于相对数的比较而财务比率分析就是一种相对关系的分析技巧它可以被用作评估和比较两家规模相差悬殊的企业经营和财务状况的有效工具财务比率分析根据分析的重点不同可以分为以下四类1动性分析或短期偿债能力分析2财务结构分析又称财务杠秆分析3企业营运能力和盈利能力分析4与股利股票市场等指标有关的股票投资收益分析1短期偿债能力分析任何一家企业要想维持正常的生产经营活动手中必须持有足够的现金以支付各种费用和到期债务而最能反映企业的短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率1流动比率是全部流动资产对流动负债的比率即流动比率流动资产divide流动负债2速动比率是将流动资产剔除存货和预付费用后的余额与流动负债的比率即速动比率速动资产divide流动负债速动比率是一个比流动比率更严格的指标它常常与流动比率一起使用以更确切地评估企业偿付短期债务的能力一般来说流动比率保持在21速动比率保持在11左右表明企业有较强的短期偿债能力但也不能一概而论事实上没有任何两家企业在各方面的情况都是一样的对于一家企业来说预示着严重问题的财务比率但对另一家企业来说可能是相当令人满意的2财务结构分析权益结构的合理性及稳定性通常能够反映企业的长期偿债能力当企业通过固定的融资手段对所拥有的资产进行资金融通时该企业就被认为在使用财务杠杆除企业的经营管理者和债权人外该企业的所有者和潜在的投资者对财务杠杆作用也是相当关心的因为投资收益率的高低直接受财务杠杆作用的影响衡量财务杠杆作用或反映企业权益结构的财务比率主要有1资产负债率负债总额divide资产总额times100通常来说该比率越小表明企业的长期偿债能力越强该比率过高表明企业的财务风险较大企业重新举债的能力将受到限制2权益乘数资产总额divide权益总额毫无疑问这个倍数越高企业的财务风险就越高3负债与业主权益比率负债总额divide所有者权益总额times100该指标越低表明企业的长期偿债能力越强债权人权益受到的保障程度越高反之说明企业利用较高的财务杠杆作用4已获利息倍数息税前利润divide利息费用该指标既是企业举债经营的前提条件也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志企业若要维持正常的偿债能力已获利息倍数至少应大于1且倍数越高企业的长期偿债能力也就越强一般来说债权人希望负债比率越低越好负债比率低意味着企业的偿债压力小但负债比率过低说明企业缺乏活力企业利用财务杠杆作用的能力较低但如果企业举债比率过高沉重的利息负担会压得企业透不过气来3企业的经营效率和盈利能力分析企业财务管理的一个重要目标就是实现企业内部资源的最优配置经营效率是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面它的高低直接影响到企业的盈利水平而盈利能力是企业内外各方都十分关心的问题因为利润不仅是投资者取得投资收益债权人取得利息的资金来源同时也是企业维持扩大再生产的重要资金保障企业的资产利用效率越高意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益反映企业资产利用效率和盈利能力的财务指标主要有1应收账款周转率赊销净额divide平均应收账款净额2存货周转率销货成本divide平均存货3固定资产周转率销售净额divide固定资产净额4总资产周转率销售净额divide平均资产总额5毛利率销售净额-销售成本divide销售净额times100经营利润率经营利润divide销售净额times10067投资报酬率净利润divide平均资产总额times100总资产周转率times经营利润净利率8股本收益率净利润divide股东权益times100投资报酬率times权益乘数以上八项指标均是正指标数值越高说明企业的资产利用效率越高意味着它能以最小的投入获取较高的经济效益4股票投资收益的市场测试分析虽然上市公司股票的

市场价格对于投资者的决策来说是非常重要的然而潜在的投资者要在几十家上市公司中做出最优决策光依靠股票市价所提供的信息是远远不够的因为不同上市公司发行在外的股票数量公司实现的净利润以及派发的股利金额等都不一定相同投资者必须将公司股票市价和财务报表所提供的有关信息综合起来分析以便计算出公司股东和潜在投资者都十分关心的财务比率这些财务比率是帮助投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断的重要财务信息反映股票投资收益的市场测试比率主要有①普通股每股净收益税后净收益-优先股股息divide发行在外的普通股数通常公司经营规模的扩大预期利润的增长都会使公司的股票市价上涨因此普通股投资者总是对公司所报告的每股净收益怀着极大的兴趣认为它是评估一家企业经营业绩以及不同的企业运行状况的重要指标②市盈率每股现行市价divide普通股每股净收益一般来说经营前景良好很有发展前途的公司的股票市盈率趋于升高而发展机会不多经营前景暗淡的公司其股票市盈率总是处于较低水平市盈率是被广泛用于评估公司股票价值的一个重要指标特别是对于一些潜在的投资者来说可根据它来对上市公司的未来发展前景进行分析并在不同公司间进行比较以便最后做出投资决策③派息率公司发行的股利总额divide公司税后净利润总额times100同样是每股派发1元股利的公司有的是在利润充裕的情况下分红而有的则是在利润拮据的情况下硬撑着勉强支付的因此派息率可以更好地衡量公司派发股利的能力投资者将自己的资金投资于公司总是期望获得较高的收益率而股票收益包括股利收入和资本收益对于常年稳定的着眼于长期利益的投资者来说他们希望公司目前少分股利而将净收益用于公司内部再投资以扩大再生产使公司利润保持高速增长的势头而公司实力地位增强竞争能力提高发展前景看好公司股票价格就会稳步上涨公司的股东们就会因此而获得资本收益但对另一些靠股利收入维持生计的投资者来说他们不愿意用现在的股利收入与公司股票的未来价格走势去打赌他们更喜欢公司定期发放股利以便将其作为一个可靠而稳定的收入来源④股利与市价比率每股股利发放额divide股票现行市价times100这项指标一方面为股东们提示了他们所持股票而获得股利的收益率另一方面也为投资者表明了出售所持股票或放弃投资这种股票而转向其它投资所具有的机会成本⑤每股净资产普通股权益divide发行在外的普通股数每股净资产的数额越高表明公司的内部积累越是雄厚即使公司处于不景气时期也有抵御能力此外在购买或公司兼并的过程中普通股每股账面价值及现行市价是对被购买者或被合并的企业价值进行估算时所必须参考的重要因素⑥股价对净资产的倍率每股现行市价divide每股净资产倍率较高说明公司股票正处于高价位该指标是从存量的角度分析公司的资产价值它着眼于公司解散时取得剩余财产分配的股份价值⑦股价对现金流动比率每股股票现行市价divide净利润折旧费divide发行在外的普通股数这一经比率表明人们目前是以几倍于每股现金流量的价格买卖股票的该倍率越低则意味着公司股价偏低反之则表明公司的股价偏高总之近年来大量的经济案件告诉我们企业通过粉饰财务报表来欺诈投资者的现象越来越多对于财务报表使用者来说阅读财务报表时如果不运用分析技巧不借助分析工具而只是简单地浏览表面数字那就难以获得有用的财务信息有时甚至还会被会计数据引入歧途被表面假象所蒙蔽随着我国市场经济体制改革的不断深入中国加入WTO后将面对国际上的竞争对手与狼共舞的年代已经到来企业间的兼并和个人投资行为越来越普遍财务报表使用者只有在阅读财务报表的同时利用分析技巧对企业公布的财务数据进行综合分析才能从中获得对经济决策更有用的财务信息公司经营状态中较容易出现的状况一般表现为1由于同业竞争日趋尖锐致使材料价格偏高加之公司经营效率低落生产成本增加将更为严重公司收益率呈长期下降趋势2因借入资本过多且历年盈余再投资能力低加之受历年景气过热投资过速的影响造成生产规模不当公司安定力已呈长期减弱趋势3公司日常偏重生产问题的解决营销活动滞后同时应收账款的回收率低生产计划与控制计划配合不当生产设备的年平均利用率相对较低材料与产品的厂内托运路线迂回人力成本较高材料管理不规范散失走漏现象时有发生致使生产成本偏高公司经营能力历年均未达到应有水准4经营均衡性欠考虑因此造成企业增长速度始终不及同业其它公司生产安排紊乱客户满意度低销售人员取巧从中抽取回扣这是影响公司生存发展的严重问题公司成长力等各项之间不匹配因此可以将这些情况归属为四级状况可以通过四种方式来进行分析受益力分析目的1了解公司获利状况2自有资金累计能力3偿付本息能力4公司的制品商品服务到底以多少的获利率在从事销售工具1营业收入净益率本期净利销货净额表示销货一单位能获利多少越高越好一般10以上良好〔不能以此判断公司获利能力高低〕若营业收入净益率高销货收入偏低者〔即资产总额周转率低〕总体公司获益力亦低2投资报酬率本期净利资产总额表示资金一元能获利多少8以上较佳也较能判断公司获利能力高低总资本净益率总资产周转率子