对赌协议

对赌 协议 离婚协议模板下载合伙人协议 下载渠道分销协议免费下载敬业协议下载授课协议下载 启示录h1对赌协议启示录h1p对赌协议启示录之一签订前认清对赌协议pp一签订前认清对赌协议ppnbsppp1对赌协议签署的动力pp对于融资方来说上市冲动或者糟遇到资金瓶颈都可能成为签署对赌协议的动力而投资方签署对赌协议的原因则是来自于对自己投资的保护ppnbsppp2对赌协议达成条件pp一拥有一批相对成熟的企业经营者pp二企业经营者有高风险偏好pp三股价应能够反映企业的价值pp四对企业未来业绩的预期可以作为判断企业价值的依据ppnbsppp3对赌协议成立的前提pp一是企业的股权能够反映企业的整体价值而这一整体价值的评估则依赖于企业未来的业绩二是企业价值虽然是由品牌技术管理等多要素构成但其最终将整体反映在企业未来的收益中三是由于未来无法准确预知因此企业价值的判断有赖于未来的实际业绩体现ppnbsppp4对赌协议该不该签pp要决定对赌协议到底该不该签以及如何签就要首先弄清楚对赌协议的本质及其潜在风险对赌协议的签署一定回归到企业的基本面在基本面出发将慎重摆在第一位pp盲目追求更大规模的投资额及更高要价的企业在缺乏客观判断的前提下可能并没有意识到对赌协议的真正风险因为企业与出资方对风险的评估水平不对称pp要认真分析企业的条件和需求企业可以优先选择风险较低的借款方式筹集资金在不得已的情况下才选择对赌协议方式融资ppnbsppp5正确认识对赌协议的利弊pp对融资方pp利签订对赌协议的好处是能够较为简便地获得大额资金解决资金短缺问 题 快递公司问题件快递公司问题件货款处理关于圆的周长面积重点题型关于解方程组的题及答案关于南海问题 以达到低成本融资和快速扩张的目的而无须出让企业控股权只要在协议 规定 关于下班后关闭电源的规定党章中关于入党时间的规定公务员考核规定下载规定办法文件下载宁波关于闷顶的规定 范围内达到对赌条件其资金利用成本相对较低pp弊对赌协议很容易导致管理层不惜采取短期行为使企业潜力过度开发将企业引向过度追求规模的非理性扩张对赌协议还可能在一定程度上破坏公司内部治理使企业重业绩轻治理重发展轻 规范 编程规范下载gsp规范下载钢格栅规范下载警徽规范下载建设厅规范下载 从长期来看对公司的发展同样有害pp一旦经营环境发生变化原先约定的业绩目标不能达到企业将不得不通过割让大额股权等方式补偿投资者其损失将是巨大的pp对投资方pp利签订对赌协议的好处是控制企业未来业绩尽可能降低投资风险维护自己的利益pp弊相对要支出更多的资金ppnbsppp6对赌协议前的准备pp企业在选择对赌融资方式时通常还需要创造一定的条件pp首先企业管理层必须是非常了解本企业和行业的管理专家能够对企业的经营状况和发展前景做出较为准确的判断pp其次管理层是风险的偏好者勇于开拓pp第三应考察市场上的股价能否大体反映本企业的整体价值因为企业签订的对赌协议通常是以未来的盈利能力作为约定标准以股权转让为目的pp最后还应考察企业的市场价值是否反映了企业未来的经营业绩否则双方的预期就没有赖以存在的基础ppnbsppp对赌协议启示录之二签订对赌协议应注意的细节pp二签订对赌协议应注意的细节ppnbsppp1合理设定对赌的评判标准pp要想实现双赢关键是要设定合理的对赌标准pp对赌协议之所以在我国遭到强烈的谴责原因就是对赌标准设定得过高利益明显偏向机构投资者一方由于国内民营企业正处于发展期急需国际投资银行的技术和资金支持导致对赌协议的签订往往缺乏理性的分析判断所以对于融资方的企业管理层来说全面分析企业综合实力设定有把握的对赌标准是维护自己利益的关键渠道企业管理层除了准确判断企业自身的发展状况外还必须对整个行业的发展态势如行业情况竞争者情况核心竞争力等有良好的把握才能在与机构投资者的谈判中掌握主动ppnbsppp2对赌双方都要调低预期pp尽管对赌协议不是导致企业败局的元凶但在绝大多数情况下对赌协议让输家特别是融资方雪上加霜也是不争的事实因此重新考量对赌协议的机制作用并认真研判其中利弊对求资若渴的本土企业来说也是异常重要pp设置对赌协议条款的重要目的是给目标企业包括企业原管理层带来激励效应但过分的激励也可能会让企业变得非理性甚至走入歧途特别是对于风险投资人他们更加关注的是短期效益和自身安全撤退这与企业追求长期持续发展的经营目标天然冲突一旦二者不能很好调适和校正一有变故必将伤筋动骨　　pp不管是原始股东还是新进入的风险投资人在对赌协议中一定要主动调低双方的预期尽可能为目标企业多留足灵活进退自主经营的空间才是明智之举ppnbsppp3精心设计和协商协议条款pp对赌协议的核心条款包括两个方面的主要内容一是约定未来某一时间判断企业经营业绩的标准目前较多的是盈利水平二是约定的标准未达到时管理层补偿投资方损失的方式和额度pp首先要注意推敲对方的风险规避条款当事人在引入对赌协议时需要有效估计企业真实的增长潜力并充分了解博弈对手的经营管理能力在签订对赌协议时要注意设定合理的业绩增长幅度最好将对赌协议设为重复博弈结构降低当事人在博弈中的不确定性pp对于准备签订对赌协议的企业合理设置对赌筹码确定恰当的期权行权价格对于融资企业来说设定对赌筹码时不能只看到赢得筹码获得的丰厚收益更要考虑输掉筹码是否在自己的风险承受范围之内pp对赌标的不宜太细如果对赌标的很详细到最后也很难判断是否合理而且创业者往往为了这些条款牺牲长远利益而保证达到眼前的 要求 对教师党员的评价套管和固井爆破片与爆破装置仓库管理基本要求三甲医院都需要复审吗 比如一个公司一年实际收入只有700万美金盈利100万而对赌协议要求年终达到1000万盈利200万为了保证当年的收入企业家就会做一些短期行为做一些对业务发展不是那么契合长期利益的行为反而影响公司长远的发展pp合同细节也要特别注意比如设立保底条款通常情况下对赌协议会有类似每相差100万元利润PE这里指市盈率即股权价格下降一倍的条款如果没有保底条款即使企业经营不错PE值市盈率也可能降为0所以在很多细节上要考虑对赌双方是否公平ppnbsppp4从企业角度而言要客观估量自己的成长能力钱并非融得越多越好对于创业者而言在与投资人签订对赌协议时应当注意以下事项pp从风险防范的角度出发企业在同私人股权资本的谈判中应掌握主动权把握好自己的原则和底限要通过合理的协议安排锁定风险以保证自身的对企业最低限度控股地位pp对于融资企业来说在设定对赌筹码时不能只看到赢得筹码获得丰厚收益更要考虑输掉筹码是否在自己的风险承受范围之内这样不至于自己饿着甚至死掉pp创业团队要对影响企业自身发展的内外因素如商业模式人力资源市场发展竞争对手资金客户原材料等作充分了解和合理分析制定合理的发展目标pp配合投资人做好尽职调查公开透明地向投资人开放信息使投资人经过认真的尽职调查在充分了解企业状况而不是仅凭对赌机制保护自身利益的情况下与创业团队共同制定预期目标ppnbsppp对赌协议启示录之三签订后应该如何实现双赢pp三签订后应该如何实现双赢pp对赌的两种结果双赢或双输pp如果企业达到对赌标准融资方自然是赢了而投资方虽然输了一部分股权它却可以通过企业股价的上涨获得数倍的补偿如果企业没有达到对赌标准融资方的企业管理层将不得不通过割让大额股权等方式补偿投资者其损失不言而喻而投资方虽然得到了补偿却可能因为企业每股收益的下降导致损失pp因此努力实现对赌标准是双方利益的共同之处也是融资方实现对赌目的的唯一途径在决定是否采用对赌方式融资时企业管理层应谨慎考虑各种因素权衡利弊避免产生不必要的损失ppnbsppp1努力提高企业的经营管理水平pp对赌协议中的有些条款是国际大的投资银行作为投资的附加条件硬性施加给企业的有的企业在履行对赌协议时为了达到协议约定的业绩指标重业绩轻治理重发展轻规范结果导致对赌失败或者虽然对赌成功但企业缺乏后劲影响了企业的长远发展对赌的投资方多为国际财务投资者他们为企业提供资金帮助企业上市然后通过出售股权的方式套现退出企业因此更长的路需要企业自己走即使企业在对赌期间也要加强内部机制的治理增强企业抵御风险的能力不断增强核心竞争力ppnbsppp2不断增强企业抵御风险的能力pp对赌协议往往是作为机构投资者进行投资的附加条件之一施加给企业的有的企业在对赌期间为了达到约定的业绩指标重业绩轻治理重发展轻规范结果导致对赌失败或者虽然对赌成功但由于对赌期间竭泽而渔企业缺乏后劲元气大伤影响企业的长远发展机构投资者的任务主要是提供资金帮助企业上市同时签订对赌协议保障自身投资利益在企业上市后他们多数会通过出售股权套现退出p